Вход на сайт | 
+7 (495) 225-93-77
28
НОЯ
2016
Ноябрь 2016. Взгляд на долговой рынок
После выборов президента США, на которых неожиданно победил Дональд Трамп, глобальный долговой рынок испытал самое сильное падение за 25 лет. Инвесторов испугали предвыборные обещания увеличить инвестиции в инфраструктуру, последующий рост заимствований и ускорение инфляции. Это событие заставило управляющих портфелями по всему миру провести ревизию своих стратегий и сформулировать отношение к происходящему.
На наш взгляд, на рынке происходит ожидаемая понижательная коррекция, которая приближает цены на активы к адекватным уровням, а в последующем может открыть интересные инвестиционные возможности.
Читать далее
18
НОЯ
2016
Состоялась презентация нового фонда «Арикапитал – Глобальные инвестиции»
10 ноября 2016 года УК Арикапитал провела для клиентов тематический вечер, посвященный вопросам инвестирования валютных сбережений. На вечере был презентован новый открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Арикапитал – Глобальные инвестиции».
Читать далее
12
СЕН
2016
Сентябрь 2016. Взгляд на долговой рынок
На протяжении лета на финансовых рынках сохранился растущий тренд. Американские фондовые индексы обновили исторические максимумы, а облигации большинства развитых стран – исторические минимумы по доходности. Негативные события, такие как Brexit (референдум в Великобритании 23 июня по членству в Евросоюзе) или попытка военного переворота в Турции 15 июля стали лишь поводом для скупки краткосрочно подешевевших активов. Инвесторы по всему миру словно окончательно поверили, что при любом ухудшении центральные банки придут на спасение с новыми стимулирующими мерами.
Мы не разделяем текущую эйфорию и напоминаем о рисках, которые могут испортить настроения и финансовые результаты управляющих в ближайшие месяцы.
Читать далее
27
ИЮЛ
2016
Июль 2016. Взгляд на валютный рынок
Рубль с начала года укрепился на 15%, став одной из лучших валют развивающихся стран. Лишь бразильский реал, отыгрывающийся после 35% прошлогодней девальвации, показал лучшую динамику. 19 июля Минэкономразвития пообещало укрепление рубля во втором полугодии 2016 года даже при отсутствии существенного роста цен на нефть (на тот момент цена Brent была 49 долл. за баррель, курс доллара – 63,5 рублей). Но уже 26 июля Газпромбанк опубликовал исследование, согласно которому при цене нефти 45-50 долл., рубль должен ослабнуть до 70-75 за доллар США. Две диаметрально противоположных точки зрения. Какую из них выбрать и стоит ли бежать в обменники?
На наш взгляд, курс рубль/доллар на обозримом горизонте останется в рамках сформировавшегося диапазона 60-72. Говорить как об укреплении, так и ослаблении зависимости от мировых цен на нефть оснований нет.
Читать далее
14
ИЮН
2016
Июнь 2016. Взгляд на долговой рынок
Облигации глобальных сырьевых компаний и развивающихся стран продемонстрировали впечатляющее ралли в первом полугодии 2016 года. Повышение ставки ФРС, жесткая посадка экономики Китая, падение цен на нефть до 20 долл. – доминанты панических настроений инвесторов в канун Нового года развеялись фантомами. Облигации самых непопулярных эмитентов – Бразилии и американских нефтесланцевых компаний стали лидерами роста.
На наш взгляд, прошедшее ралли снова представляет очередной перегиб, когда цены активов оторвались от фундаментальной стоимости, а инвесторы забыли о никуда не девшихся рисках. Мы рекомендуем фиксировать прибыль и отделять качественные компании, использовавшие шанс укрепить финансовое положение, от мыльных пузырей, которые могут лопнуть при следующем ухудшении рыночной конъюнктуры.
Читать далее